美团 扶贫

★投资策略：持续看好大创新，重视消费股的“三免疫”特性——持续看好大创新：中美贸易战缓和，科技层面的贸易冲突得到有效缓解，持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新，当前重点推荐：医药（去年年度策略起持续推荐创新药，市场对基本面认可度高）、机械军工（细分子行业的核心龙头企业）、电子、通信（长期方向确定，短期可能受贸易战不确定性冲击，可以择机选股配置）、新能源（近期油价反弹，消费升级下产业将从政策驱动向内生驱动过渡）。

与此同时，高盛还在财报里特意提及了WeWork的问题。虽然高盛一直强调WeWork让自己盈利，但WeWork的市值从470亿美元一路下跌至70亿美元，无疑让高盛的投资受到牵连，导致利润大幅缩水。因此，在财报发布会上，高盛首席财务官Stephen Scherr证实，高盛已将其持有的WeWork股权减记了8000万美元。

法国多年来一直抱怨德国的经常账盈余，2017年德国经常账盈余已经连续第二年创全球最高水平。国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德1月份表示，德国等国的巨额经常账盈余是其他地区贸易保护主义升温的部分原因。报道称，法国希望德国将盈余向经济实力较弱的欧洲南部地区倾斜，并增加国内投资以降低盈余。

从市场表现方面来看，上述297家公司股票业绩表现亮丽，而10月份以来股价表现也可圈可点，共有158只个股期间股价实现上涨，占比逾五成。其中，有46只个股期间累计涨幅超过10%，益生股份、牧原股份、星期六、高伟达、共达电声、新天然气、坚朗五金等个股期间累计涨幅居前，均超过30%强势凸显。

我们看到，在日记类目里，排在第一位的热门日记，观看量高达1567万。如果交易规模的增速难以匹配用户规模的增速，由此导致日记更新量难以保持的话，很可能会导致未来的流量和用户忠诚度下降。也就是说，如果新氧延续当前这种重营销、轻交易的策略，很有可能就是在赚透支流量的快钱，将未来的成绩进行了提前点映。对新氧来说，这才是最为致命和可怕的。

赶着财报季的尾声，新氧交出了一份在数据上看似完美的季报，却换来了股价的持续下跌。我们试图去分析背后的原因。结果发现，新氧似乎正陷入一种流量陷阱——用可能伤及公司根基的方式，通过对流量和用户进行提前变现和消耗，去提升当前的收入状况。这也导致，新氧当前的数据繁荣，更像是一场超前点映。