唯品会 领导

彼时，华领资管给出的原因是，由于资管新规的实施，证券基金监管部门要求其退出该产品，而托管人恒泰证券停止执行华领公司兑付划款的指令。同时，华领资管适当提高了该基金各档收益“业绩比较基准”。然而，恒泰证券向投资人否认了这一说法。9月份以来，投资人多次向上海证监局和浦东经侦反映情况。近日，投资者从浦东公安分局信访办获悉，华领资管因涉嫌非法吸收公众存款罪，已于11月13日被立案侦查（立案号：A3101150204002019115002），公司实控人兼董事长孙祺自11月20日被刑事拘留。

首先，从全球贸易领先指标观察：5月摩根大通全球制造业PMI指数录得53.1%，降至2017年8月以来的最低值，表明当前全球制造业边际放缓。全球主要经济体的制造业PMI指数走势亦显疲态：5月欧元区制造业PMI降至55.5%，为2017年3月以来的最低值；与此同时，5月日本制造业PMI降至52.8%，为2017年10月以来的最低值。由此，从外部需求情况看，我国出口面临一定的下行压力。

另一方面，我国采取了一系列措施鼓励国内大豆种植，包括提高大豆生产者补贴、增加轮作补贴面积等，加之养殖户可能调整饲料成分以减轻大豆价格上涨的冲击，对美国产大豆征税对年内通胀的影响可控。此外，由于美国大豆的收获季节在9月至10月，大豆税负的影响在9月后将更为明显。

总体来看，受猪肉价格和原油价格上涨的影响，下半年CPI同比中枢可能高于上半年。2、PPI原油与钢材价格是左右我国PPI走势的主要因素。在油价超预期上涨与钢价先跌后升的共同影响下，2018年1至5月PPI同比走出了先降后升的“V型”反转。从钢材价格来看，需求平稳与供给收缩的矛盾是2017年钢材价格大幅攀升的主因，但这一矛盾在2018年发生了转变。需求方面，挖掘机产量是刻画建筑活动的重要指标，数据显示挖掘机产量对钢材价格也有一定的领先性。挖掘机产量指标显示，2018年前三季度钢材需求仍然相对平稳，但到2018年第四季度，钢材需求可能出现较为明显的回落。

那四大力量都有哪些呢？生产率，就是你不断地学习提高效率，然后你的生产力就会提高，这样的话就会提高你的生活水平，它是一个向上的不断演进的过程。围绕它有两个周期，一个是短期债务周期，一个是长期债务周期。短期债务周期是一个所谓的商业周期，比如说经济当中有很多方面出现疲软，假设失业率非常高，央行就想要创造信贷，有了信贷就有了购买力，你就可以购买更多东西，但是信贷是贷款，也就是债务。所以它本身是周期性的。如果信贷不断增长，负责制定货币政策的央行会采取行动，然后信贷就会往下，它有周期性，此起彼伏。这样的周期很多，一般这个短的是5到10年，大部分的人们对这一种周期比较熟悉和习惯。这些短的周期累积起来就会成为长期债务周期。因为所有人都希望整个市场都是扩张，希望经济能够不断增长，所以就会提供越来越多的信贷或者信用，这样的话越来越具有刺激性。

丁祖昱预测，2019年地产行业销售规模将下降10%，“销售的金额会回到13万亿量级，销售面积也会从17亿平方米的高位回落”。他认为，增量市场的天花板会在三四线城市首先体现。2018年1-8月份，三四线城市的成交面积呈现上升趋势。但从8月开始到11月的3个月里，三四线城市商品住宅成交面积占比下滑，由高点的69.3%下降至66.9%。